Kunci takeaways
- Bill Gross, mantan “Bond King” dari Pimco, memperingatkan agar tidak terburu -buru untuk membeli penurunan selama penurunan pasar.
- Para ahli menyarankan strategi alternatif untuk menavigasi volatilitas pasar alih-alih pembelian dips yang impulsif.
Terkadang, kabar baik yang relatif baik dalam waktu yang cukup lama membuat kebiasaan buruk. Dalam beberapa tahun terakhir, penarikan yang telah diikuti oleh pemulihan yang relatif cepat sering memberi penghargaan kepada mereka yang “membeli Dip” – penurunan pasar dari rata -rata baru -baru ini. Tetapi kondisi pasar yang menguntungkan itu tidak pernah dimaksudkan untuk bertahan lama, kebenaran keras yang sering dipenuhi oleh benang reddit dan berita utama dari situs investasi yang kurang bermoral yang menjanjikan keuntungan besar di depan dengan tidak sedikit bahasa macho tentang pergi ke tempat yang ditakuti para malaikat untuk melangkah.
Secara historis, drawdown tidak selalu bangkit kembali-pada dekade yang hilang tahun 2000-an ketika indeks S&P 500 memiliki pengembalian negatif setelah dot-com bust dan krisis keuangan global. Investor legendaris Bill Gross, “Bond King” di balik $ 270 miliar dana di Pimco, dengan demikian memiliki peringatan tumpul bagi mereka yang ingin mengambil barang murah selama keributan pasar. “Saya pikir ini adalah periode waktu yang sangat berbahaya. Ini belum tentu periode bagi pemegang saham untuk menjangkau dan mencoba dan mengambil tawar -menawar, seperti menangkap pisau yang jatuh,” katanya kepada CNBC. Kami menjelaskan alasannya di bawah ini.
Beli saus, tangkap pisau
Ketika turbulensi melanda pasar lagi pada tahun 2025 dengan pengumuman pengumuman administrasi Trump tentang tarif yang menyapu, investor ritel bergegas masuk untuk “membeli penurunan,” hanya untuk melihat pasar bergerak dari koreksi (10% atau lebih penurunan dari tinggi baru-baru ini) mendekati dasasi (20%) setelah tuangkan miliaran. Setelah pengumuman itu hanya lebih banyak uang mengejar buruk. Sementara itu, investor institusional bertaruh terhadap banyak saham yang disukai investor ritel: topi kecil dan nama -nama besar seperti Amazon.com Inc. (AMZN).
Bahaya dalam perdagangan dengan cara ini, menurut Gross, terletak pada kesalahan penurunan saat ini untuk koreksi rutin. “Ini adalah peristiwa epik,” kata Gross tentang penarikan April 2025, meskipun nasihatnya selalu hijau untuk periode keributan lainnya. “Ini bukan sesuatu di mana kamu bisa waktu dengan cepat untuk bagian bawah pasar.” Dia membandingkan situasi tarif dengan akhir tahun 1971 yang bersejarah dari standar emas, yang berarti itu bisa mewakili perubahan mendasar, bukan kemunduran sementara, sesuatu yang beberapa komentator hanya dengan beberapa tahun pengalaman tidak memiliki perspektif untuk ditangani.
Misalnya, mengikuti Bubble Bubble Bubble, bahkan saham teknologi blue-chip seperti Microsoft Corporation (MSFT) membutuhkan waktu 14 tahun untuk pulih ke tertinggi sebelumnya. Selama era itu, banyak investor yang mengira mereka “membeli penurunan” pada tahap awal penurunan yang pada akhirnya menyaksikan investasi mereka kehilangan banyak nilainya.
Psikologi yang membuat membeli Dip menarik adalah apa yang membuatnya berbahaya. Investor secara alami ingin merasa mereka mendapat tawar -menawar, tetapi seperti yang diperingatkan, Anda mungkin hanya membeli lebih banyak masalah.
Apa yang direkomendasikan bruto sebagai gantinya
Gross tidak menyarankan menghindari pasar sama sekali. “Apa yang telah saya lakukan … adalah membeli perusahaan domestik, membeli perusahaan telepon seperti AT&T [Inc. (T)] dan Verizon [Communications Inc. (VZ), buying tobacco stocks that yield 7% to 8%, like Altria [Group Inc. (MO)]Membeli perusahaan domestik, “katanya.
Fokus Gross pada investasi domestik dengan dividen yang kuat menawarkan pendekatan defensif yang solid selama turbulensi pasar – yang disarankan sebagian besar ahli. Gross juga mengingatkan investor tentang opsi yang sering diabaikan: “Portofolio tunai saya menghasilkan 4,3% dan tidak turun,” katanya-strategi sederhana namun efektif selama masa yang tidak pasti.
Fakta cepat
Apa arti kotor dengan “portofolio tunai” bukan hanya uang yang disimpan dalam brankas-yang tidak menghasilkan apa-apa-tetapi alokasi strategis untuk dana pasar uang dengan hasil tinggi, tagihan perbendaharaan jangka pendek, dan setara kas lainnya yang memberikan pendapatan sambil mempertahankan modal selama volatilitas pasar.
Intinya
Peringatan Gross tentang membeli penurunan berasal dari pengalaman pasar selama beberapa dekade yang hanya sedikit yang bisa ditandingi. Sementara godaan untuk merebut saham yang tampaknya didiskon tetap kuat, Anda akan memiliki banyak kesamaan dengan sebagian besar investor dalam merasa sulit untuk membedakan “peristiwa ekonomi dan pasar epik” yang dijelaskan atau koreksi rutin. Apa pun yang Anda lakukan, “Jangan menjual dengan panik,” katanya, menyarankan keutamaan kesabaran pada saat sulit untuk memilikinya.
