Apa yang sebenarnya dipikirkan Warren Buffett tentang diversifikasi

Kutipan Buffett yang paling terkenal tentang diversifikasi tampaknya seperti penghinaan: “Diversifikasi adalah perlindungan terhadap ketidaktahuan. Tidak masuk akal jika Anda tahu apa yang Anda lakukan.” Tapi inilah yang mudah dilewatkan – Buffett merekomendasikan diversifikasi untuk sebagian besar investor.

Oracle of Omaha tidak mengatakan bahwa kebanyakan orang tidak cukup pintar untuk berinvestasi, tetapi sebagian besar tidak punya waktu untuk belajar tentang keuangan dan berinvestasi. Seperti yang ditunjukkan oleh survei setelah survei, sebagian besar orang Amerika tidak dapat menjawab pertanyaan dasar tentang masalah keuangan. Dengan demikian, apa yang mungkin dianggap sebagai ketukan adalah saran bijak bagi sebagian besar dari kita: kita harus mendiversifikasi investasi kita untuk melindungi diri kita dari apa yang tidak kita ketahui.

Filosofi Buffett tentang Diversifikasi

Buffett membagi investor menjadi dua kamp: investor “tahu-sesuatu” yang dapat memahami ekonomi bisnis dan mengidentifikasi lima hingga sepuluh perusahaan dengan harga yang masuk akal dengan keunggulan kompetitif jangka panjang, dan semua orang. Untuk kelompok pertama itu, ia berpendapat, “diversifikasi konvensional tidak masuk akal.”

Mengapa mencairkan pengembalian Anda dengan memasukkan uang ke dalam investasi favorit ke -20 ketika Anda dapat menambahkannya ke pilihan teratas Anda – bisnis yang paling Anda pahami dan yang menyajikan risiko paling sedikit dengan potensi laba terbesar? Filosofi ini telah memandu pendekatan terkonsentrasi Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), dengan lima kepemilikan teratas yang membentuk sekitar dua pertiga dari portofolionya (lihat bagan di bawah).

Buffett adalah seorang kritikus diversifikasi berlebihan bagi investor yang berpengetahuan karena memaksa mereka untuk memiliki perusahaan yang tidak mereka pahami, dan ini dapat melemahkan pengembalian dari ide-ide mereka yang lebih baik.

Kasus diversifikasi

Kenyataannya adalah bahwa kebanyakan orang Amerika tidak memiliki keahlian untuk memilih saham individu dengan sukses. Ketika hanya 27% orang dewasa secara global dianggap melek finansial, pengambilan saham bisa mahal.

Buffett mengakui, mencatat bahwa “situasi yang membutuhkan diversifikasi luas terjadi ketika seorang investor yang tidak memahami ekonomi bisnis tertentu namun percaya pada kepentingannya untuk menjadi pemilik jangka panjang industri Amerika.” Indeks dana menawarkan diversifikasi di ratusan perusahaan, melindungi investor dari dampak kegagalan perusahaan individu.

Data mendukung pendekatan ini, menunjukkan bahwa sebagian besar dana yang dikelola secara aktif gagal mengalahkan dana indeks dalam jangka panjang. Pada tahun 2025, hanya 33% manajer aktif mengungguli tolok ukur mereka selama periode volatilitas pasar. Sementara itu, penelitian telah lama menunjukkan bahwa diversifikasi aset dapat secara signifikan mengurangi risiko.

Warren memiliki sumber daya yang tidak terbatas untuk penelitian, pengalaman puluhan tahun membaca bisnis, dan ketabahan emosional untuk menahan kemunduran sementara. Yang paling penting, ia mampu menjadi salah sesekali karena kekayaannya tidak tergantung pada kinerja jangka pendek.

Apa pelajarannya?

Pertanyaan kuncinya adalah apakah diversifikasi baik atau buruk-itu apakah Anda benar-benar investor “tahu-sesuatu”. Jujurlah: Bisakah Anda mendedikasikan jam setiap minggu untuk membaca laporan tahunan? Apakah Anda memahami parit kompetitif lebih baik daripada analis profesional? Bisakah Anda mengalami penurunan portofolio 50% tanpa penjualan panik?

Jika Anda menjawab tidak semua ini, Anda berada di perusahaan yang baik dengan kebanyakan orang Amerika.

Intinya

Kutipan “ketidaktahuan” Buffett bukanlah penghinaan – itu adalah hadiah. Dia memberi Anda izin untuk mengakui keterbatasan Anda dan berinvestasi. Seperti yang dikatakan Buffett, ketika “uang bodoh mengakui keterbatasannya, ia berhenti menjadi bodoh.”