Seberapa tentang inflasi saat ini? Pejabat Fed terpecah

Tren inflasi hari ini adalah sesuatu yang perlu dikhawatirkan atau tidak ada masalah besar, tergantung pada pejabat Federal Reserve mana yang Anda tanyakan.

Pada hari Senin, setidaknya empat anggota Komite Kebijakan Bank Sentral membahas apakah Fed harus memotong suku bunga utamanya lebih jauh di bulan -bulan mendatang. Ini adalah pertama kalinya beberapa orang berbicara secara publik sejak komite penetapan kebijakan bank sentral minggu lalu untuk memotong biaya pinjaman untuk pertama kalinya pada tahun 2025.

Tiga pembicara menjelaskan mengapa mereka menyukai pendekatan yang hati -hati dan khawatir tentang risiko inflasi tinggi. Sementara itu, anggota terbaru Komite menganjurkan pemotongan laju curam.

Komentar tersebut menjelaskan alasan di balik divisi di antara para pejabat Fed, yang jelas dalam prediksi kebijakan FOMC yang dirilis minggu lalu bersamaan dengan keputusan tarif.

Tujuh dari 19 anggota FOMC mengira pemotongan suku bunga September akan menjadi yang terakhir untuk tahun ini, sementara 11 disukai setidaknya satu tambahan pemotongan seperempat poin tahun ini. Gubernur Fed Stephen Miran adalah pencilan yang mencolok, menyerukan agar Fed memotong tarifnya sebesar satu dan seperempat poin persentase ke kisaran 2,75% menjadi 3% dalam dua pertemuan yang tersisa tahun ini.

“Jurang antara titik -titik maksimum dan minimum sangat besar, terutama mengingat hanya ada dua pertemuan yang tersisa tahun ini,” tulis para ekonom di Deutsche Bank dalam catatan penelitian.

Mengapa Inflasi Mengecualikan Beberapa Pejabat Fed

Pejabat Fed memotong tingkat dana Fed pada bulan September untuk memberikan dorongan bagi pasar kerja yang goyah, tetapi beberapa pejabat, termasuk ketua Fed Jerome Powell, waspada memotongnya terlalu banyak karena takut memicu inflasi.

Di pihak yang berhati -hati pada hari Senin adalah Beth Hammack, presiden Federal Reserve Bank of Cleveland; Raphael Bostic, presiden Atlanta Fed; dan Alberto Musalem, presiden Cleveland Fed.

Dalam penampilan publik yang terpisah, ketiga pembuat kebijakan tersebut mencatat bahwa inflasi yang diukur dengan harga PCE tidak termasuk makanan dan energi masih meningkat pada tingkat yang mendekati 3% per tahun, di atas target Fed dengan tingkat tahunan 2%, yang belum terlihat sejak tahun 2021.

Bostic mengatakan dia tidak menyukai pemotongan tingkat dana Fed lagi ketika bank sentral bertemu pada bulan Oktober, tetapi dapat berubah pikiran berdasarkan data ekonomi sebelum pertemuan itu.

“Saya khawatir tentang inflasi yang sudah lama terlalu tinggi,” katanya kepada Wall Street Journal dalam sebuah wawancara. “Dan bagi saya, saya pikir penting bagi kami untuk terus menandakan pentingnya itu.”

Ketiganya mengutip tarif Presiden Donald Trump sebagai kontributor utama untuk inflasi tinggi saat ini dan risiko kenaikan harga lebih lanjut di masa depan.

Namun, tarif mungkin bukan satu -satunya sumber inflasi. Musalem, yang berbicara dengan think tank Brookings Institution, mengatakan tarif telah mendorong harga secara terukur, tetapi pada tingkat yang lebih rendah daripada yang diperkirakan, dan kekuatan ekonomi lainnya mungkin berkontribusi pada tren tersebut.

Hammack juga mengatakan dia enggan memotong tarif terlalu cepat.

“Kita harus sangat berhati -hati dalam menghilangkan pembatasan kebijakan moneter,” katanya di sebuah acara yang diselenggarakan oleh Cleveland Fed.

Anggota Fed outlier bergabung dengan Trump dalam menyerukan pemotongan suku bunga yang curam

Sebaliknya, Gubernur Fed Stephen Miran merinci seruannya untuk pemotongan tajam ke tingkat patokan.

Miran, seorang Trump yang ditunjuk, bergabung dengan Komite Kebijakan The Fed minggu lalu. Dia juga seorang penasihat ekonomi di Gedung Putih, peran ganda yang telah menarik kritik atas potensi konflik kepentingan meskipun faktanya dia telah mengambil cuti sampai masa jabatannya berakhir pada bulan Januari.

Miran membagikan pandangan bosnya bahwa tarif baik untuk ekonomi, tidak mendorong inflasi, dan bahwa Fed harus memotong suku bunga dengan cepat, membuatnya lebih outlier.

“Sehubungan dengan tarif, perubahan yang relatif kecil dalam beberapa harga barang telah menyebabkan apa yang saya pandang sebagai tingkat kekhawatiran yang tidak masuk akal,” kata Miran di klub ekonomi New York, menurut pernyataan yang disiapkan.

Dalam pandangan Miran, inflasi akan mengambil lintasan ke bawah karena penumpasan Trump terhadap imigrasi akan mengurangi jumlah penyewa yang bersaing untuk apartemen, menekan inflasi sewa.

“Saya percaya peramal telah kurang menghargai dampak signifikan dari kebijakan imigrasi pada inflasi sewa – baik dalam perjalanan dan, sekarang, dalam perjalanan turun,” kata Miran.

Pasar mengharapkan lebih banyak pemotongan

Pasar keuangan adalah penetapan harga yang hampir pasti bahwa Fed akan melaksanakan setidaknya satu pemotongan suku bunga seperempat poin lagi pada akhir tahun, menurut alat FedWatch CME Group, yang memperkirakan pergerakan tarif berdasarkan data perdagangan berjangka dana Fed.

Investor memiliki harga dalam peluang 89,8% dari pemotongan pada pertemuan Fed berikutnya pada 28-29 Oktober.