Skema 'pompa dan dump' yang sedang meningkat

NASDAQ mengusulkan aturan baru yang menyapu bulan ini yang mengharuskan perusahaan Cina untuk mengumpulkan setidaknya $ 25 juta dalam hasil IPO untuk mendaftar di bursa-respons langsung terhadap ledakan skema pompa-dan-buang yang memiliki biaya miliaran investor. FBI melaporkan lonjakan 300% dalam keluhan penipuan saham pada tahun 2025. Pada bulan Juli 2025 saja, investor kehilangan $ 3,7 miliar ketika tujuh saham sen Cina jatuh lebih dari 80% setelah dipromosikan secara online secara agresif.

Penipuan telah berevolusi di luar panggilan dingin calon korban, menggunakan kelompok WhatsApp terenkripsi dan iklan media sosial untuk membangun kepercayaan dengan para korban sebelum mengoordinasikan lonjakan harga besar dalam saham sen yang tidak jelas. Dan skema sangat efektif: penipu menciptakan FOMO buatan melalui kampanye terkoordinasi, kemudian lenyap setelah membuang saham mereka dengan harga puncak, membuat investor dengan kepemilikan yang tidak berharga. Korban telah berkisar dari pedagang pertama hingga mantan diplomat, semua terpikat oleh janji pengembalian yang dijamin dari apa yang tampaknya merupakan perusahaan investasi yang sah.

Apa itu skema pompa dan dump?

Skema pompa dan dump adalah salah satu bentuk penipuan sekuritas tertua. Penipuan ini mengikuti pola yang dapat diprediksi: penipu pertama-tama mengakumulasi posisi besar dalam saham dengan harga murah, biasanya saham sen atau sekuritas mikrokap dengan informasi publik terbatas yang tersedia. Kemudian mereka “memompa” saham di mata investor, seringkali mereka yang memiliki sedikit pengalaman.

Setelah pembelian ini meningkatkan harga saham, para penipu memulai fase “dump” – menjual saham mereka dengan harga puncak dan membuat investor yang tidak curiga dengan kepemilikan yang tidak berharga atau hampir tidak berharga ketika harga pasti jatuh.

Bagaimana Penipu Mengatur Penipuan Investasi Modern

Buku pedoman untuk penipuan seperti itu mungkin dimulai dengan kontak yang tampaknya tidak bersalah: pesan teks “tidak disengaja”, iklan Facebook untuk klub investasi, atau pesan langsung di media sosial. Korban kemudian diarahkan ke aplikasi pesan terenkripsi di mana penipu, menyamar sebagai ahli keuangan atau pedagang yang sukses, secara bertahap membangun kepercayaan dan hubungan. Beberapa skema bahkan melibatkan memalsukan minat romantis, dengan para penjahat yang terlibat dalam taktik “babi” untuk memanipulasi target secara emosional.

Penipu sangat efisien. Mulai April 2025, orang-orang yang diduga menyamar sebagai profesional keuangan yang berbasis di AS membuat perwakilan palsu dan menginstruksikan investor untuk membeli saham, menjanjikan pengembalian yang signifikan.

Mengapa lonjakan cap mikro Cina dan Hong Kong di pertukaran AS bisa berisiko bagi investor ritel

Pada tahun 2024, 35 perusahaan kecil Cina yang terdaftar di New York, hampir dua kali lipat 17 daftar mikrokap dari perusahaan yang berbasis di AS. Pada akhir kuartal pertama tahun ini, 286 perusahaan Cina terdaftar di pertukaran utama AS dengan kapitalisasi pasar gabungan $ 1,1 triliun.

Perusahaan -perusahaan kecil ini berbagi karakteristik yang membuatnya tampaknya menjadi target yang lebih mudah untuk penipuan. Banyak yang memiliki kapitalisasi pasar di bawah $ 100 juta, informasi publik minimal, dan pelampung publik yang sangat terbatas – kadang -kadang dengan orang dalam yang mengendalikan 70% hingga 90% dari saham mereka. Misalnya, ketika Regencell Bioscience (RGC) melonjak 82.000% awal tahun ini, CEO -nya mengendalikan 86% saham. Konsentrasi seperti ini dapat memungkinkan penipu untuk memanipulasi harga dengan sejumlah kecil modal sementara membuat hampir mustahil bagi investor yang sah untuk menjual posisi mereka ketika stok jatuh.

Kompleksitas perusahaan Cina menambahkan lapisan risiko lain. Banyak yang beroperasi melalui entitas kepentingan variabel, struktur perusahaan yang kompleks yang dapat mengaburkan kepemilikan dan kontrol sejati. Akun omnibus asing di broker-dealer AS telah diamati melikuidasi posisi besar dengan harga puncak, membantu menyembunyikan identitas manipulator sambil membuatnya lebih mudah, para ahli percaya, untuk membuang sekuritas yang meningkat secara artifisial.

Otoritas Pengatur Industri Keuangan menyatakan bahwa hampir 70% dari rujukan peraturannya sejak Agustus 2022 telah melibatkan perusahaan yang berbasis di China, meskipun perusahaan-perusahaan ini terdiri dari kurang dari 10% dari daftar NASDAQ.

Ketika perusahaan seperti Regencell hanya memiliki 30,5 juta saham yang tersedia untuk perdagangan publik dari total 500 juta saham, bahkan volume perdagangan kecil dapat memicu perubahan harga yang signifikan. Konsentrasi ini menciptakan peluang bagi penipu untuk berkoordinasi pada skema mereka untuk memanipulasi harga saham sambil menyulitkan investor yang sah untuk keluar dari posisi keluar secepat harga turun.

Bagaimana Wall Street mengatasi masalahnya

NASDAQ telah memperkenalkan aturan baru yang menargetkan perusahaan Cina secara khusus. Jika sebuah perusahaan beroperasi terutama di Cina dan ingin mendaftar di NASDAQ, sekarang perlu mengumpulkan setidaknya $ 25 juta dari investor selama penawaran umum perdana – lima kali lebih tinggi dari $ 5 juta yang khas sebelumnya. Bar yang lebih tinggi ini berarti bahwa perusahaan terbang-malam tanpa bisnis nyata tidak boleh dengan mudah terdaftar.

Pertukaran ini juga menargetkan saham sen yang sudah diperdagangkan. Di bawah aturan yang diusulkan yang diajukan bulan ini, setiap perdagangan saham di bawah 10 sen selama 10 hari berturut -turut akan menghadapi penangguhan segera dan proses penghapusan – tidak ada masa tenggang, tidak ada peluang kedua. Saat ini, perusahaan mendapatkan 180 hari untuk memperbaiki harga saham mereka jika jatuh di bawah $ 1. Aturan baru akan melewati ini sepenuhnya untuk stok dengan harga terendah, di mana manipulasi paling merajalela.

Rencana untuk 'menyalibkan braket bilge'

Di luar perusahaan Cina, Nasdaq ingin melipatgandakan nilai minimum saham yang diperdagangkan secara bebas dari $ 5 juta menjadi $ 15 juta untuk semua daftar baru. Ini menangani masalah inti: Ketika penipu mengendalikan 80% menjadi 90% dari saham perusahaan, mereka dapat mencambuk harga sesuka hati. Lebih banyak saham di tangan publik berarti manipulasi yang lebih sulit.

US Securities and Exchange Commission (SEC) telah bergabung dengan pertarungan dengan gugus tugas lintas batas yang diluncurkan awal bulan ini, tetapi mengambil pendekatan yang berbeda. Daripada menargetkan perusahaan itu sendiri, gugus tugas mengejar “penjaga gerbang” – perusahaan audit kecil dan penjamin emisi yang membantu perusahaan -perusahaan ini mengakses pasar AS. Satu orang yang akrab dengan pemikiran SEC memberi tahu Waktu Keuangan Mereka berencana untuk “menyalibkan braket Bilge,” mengacu pada perusahaan yang kurang dikenal yang menggembalakan perusahaan Cina yang meragukan melalui proses pencatatan.

Intinya

Dengan keluhan FBI naik 300% karena skema pompa dan dump, investor harus waspada terhadap nasihat investasi yang tidak diminta, terutama dari kontak media sosial yang menjanjikan keuntungan cepat. Sementara SEC dan pertukaran memperketat peraturan untuk melindungi investor, pertahanan utama tetap menjadi milik Anda. Jika peluang investasi terdengar terlalu bagus untuk menjadi kenyataan dan siapa pun menekan Anda untuk bertindak segera, itu mungkin penipuan yang dirancang untuk memisahkan Anda dari uang Anda.