Kunci takeaways
- Investor asing memberikan dorongan perusahaan yang berbasis di China di tengah keyakinan yang semakin besar mengenai kemampuan AI negara itu.
- “Jika Anda tidak lebih awal di AS, mungkin ada cara lain untuk memainkan tema AI yang sedang berkembang ini,” kata Rene Rayna, kepala strategi produk tematik dan khusus di Invesco.
Ketika AS bergulat dengan Cina untuk dominasi AI, investor bermain di kedua sisi.
Saham-saham Cina telah melihat dorongan besar kuartal ini, memperpanjang pengembalian tahun-ke-tanggal di tengah peningkatan sentimen di sekitar pembicaraan perdagangan AS-China dan keyakinan yang lebih tinggi di sekitar kemampuannya dalam kecerdasan buatan. Komposit Shanghai dan CSI 300 naik 18% dan 20% tahun-ke-tanggal, dibandingkan dengan 13% untuk S&P 500, tolok ukur AS.
Sebagian besar aksi di Cina telah didorong oleh uang Tiongkok, tetapi investor asing juga membeli. Golden Dragon ETF (PGJ) Invesco, yang melacak indeks saham pertukaran perusahaan yang terdaftar di China, lebih dari 29%, sedangkan Invesco China Technology ETF (CQQQ) naik lebih dari 51% dibandingkan periode yang sama. Dana lindung nilai global pada bulan Agustus mencatat bulan investasi terkuat mereka di perusahaan -perusahaan Cina dalam enam bulan, menurut Morgan Stanley.
Beberapa permintaan mungkin telah didorong oleh investor yang mencari cara untuk memainkan tema AI dengan harga yang relatif rendah. Indeks MSCI China diperdagangkan pada 12 kali proyeksi pendapatan, dibandingkan dengan S&P 500 23 hingga akhir Agustus.
Mengapa ini penting bagi investor
Perdagangan AI tetap menjadi pendorong keuntungan yang kuat bagi investor AS, dan banyak dari itu berarti meningkatnya saham perusahaan Amerika seperti NVIDIA. Tetapi lonjakan saham China baru -baru ini telah memikat investor untuk mencapai lintas batas untuk permainan tematik di pasar di mana penilaian bisa tampak relatif menarik.
“If you were not early in the US, perhaps there's another way to play this growing AI theme in an area where, from a valuation perspective, they look a little bit more attractive,” said Rene Reyna, head of thematic and specialty product strategy at Invesco, in an interview with Investopedia.
Tingkat efek kompetisi Cina dalam perlombaan AI diilustrasikan pada bulan Januari ketika sebuah startup bernama Deepseek meluncurkan model yang tampaknya menyaingi Openai dan Google (GOOGL). Berita itu menenggelamkan saham AI domestik.
Bermain AI di AS sejak itu bangkit kembali, tetapi konglomerat Cina termasuk Alibaba (Baba) dan Baidu (Bidu) telah melompati mereka ketika mereka mengungkapkan pengembangan chip AI in-house dan meningkatkan rencana pengeluaran terkait. ADR Alibaba dan Baidu telah naik lebih dari 100% dan 60% sejauh ini, masing -masing, dibandingkan dengan kenaikan NVIDIA 26% dan Microsoft (MSFT) 21%.
Larangan China pada chip NVIDIA telah memicu kekhawatiran bahwa AS telah meremehkan kemampuan negara itu dan melebih -lebihkan kemanjuran blok yang diberlakukan untuk menjaga teknologi kami dari mencapai pantainya. Apakah China “berpendapat” atau berarti ketika mereka secara efektif mengatakan “kami tidak membutuhkan Anda” kepada kami pemasok teknologi tetap menjadi pertanyaan yang luar biasa, kata Reyna. (Yang mengatakan, Alibaba baru -baru ini mengumumkan kemitraan dengan NVIDIA untuk membangun kemampuan AI -nya.)
Appaloosa Management, dana lindung nilai yang dikelola oleh David Tepper, telah memangkas kepemilikan saham China sejak akhir 2024 ketika investor veteran mengatakan sudah waktunya untuk “membeli semuanya” di sana; Perusahaan memiliki posisi yang ada di Alibaba, JD.com (JD), PD Holdings (PDD), dan Baidu, menurut pengajuan peraturan.
Tepper dalam sebuah wawancara dengan CNBC minggu lalu mengatakan bahwa sementara penilaian pasar membuat sulit untuk membuat rekomendasi stok tanpa peringatan, “Anda memiliki gerakan di pasar itu karena orang -orang menyadari bahwa Anda memiliki hal -hal AI yang sama di sana” seperti di AS
Perburuan untuk keuntungan AI mengangkat stok Cina. Inilah yang perlu Anda ketahui.
