Kunci takeaways
- Laporan inflasi utama yang jatuh tempo Jumat telah memperoleh signifikansi baru setelah serangkaian data ekonomi menggeser prospek untuk pemotongan tarif Fed.
- Beberapa laporan menunjukkan ekonomi lebih kuat dari yang diperkirakan para ahli di tengah tekanan tarif, berpotensi mengurangi urgensi bagi Fed untuk memotong tarif.
- Laporan inflasi yang lebih panas dari perkiraan dapat mendorong pejabat Fed untuk menjaga tingkat dana Fed Utama tinggi untuk melawan inflasi, yang berjalan di atas tujuan Fed dari tingkat tahunan 2%.
Laporan utama pada hari Jumat tentang inflasi bahkan lebih signifikan setelah data baru -baru ini menunjukkan ekonomi lebih tangguh dari yang diharapkan dalam menghadapi tarif.
Peramal mengharapkan laporan dari Biro Analisis Ekonomi untuk menunjukkan bahwa harga yang diukur dengan pengeluaran konsumsi pribadi naik pada tingkat 2,7% pada bulan Agustus, naik dari tingkat tahunan 2,6% pada bulan Juli, menurut survei para ekonom oleh oleh oleh para ekonom oleh Dow Jones Newswires Dan The Wall Street Journal. PCE “Core” – yang mengecualikan sektor makanan dan energi yang mudah menguap dan merupakan ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, diperkirakan akan meningkat 2,9% dari tahun ini, tingkat yang sama dengan Juli.
Tidak ada jaminan pemotongan tarif
The Fed secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga pada pertemuan berikutnya pada bulan Oktober. Tapi itu bisa membuat mereka tidak berubah jika inflasi datang lebih tinggi dari yang diharapkan, terutama setelah beberapa laporan ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan minggu ini.
Sebuah laporan Kamis menunjukkan bahwa PDB naik lebih dari yang diperkirakan pada kuartal kedua, sementara laporan terpisah menemukan bahwa klaim pengangguran turun pekan lalu. Data Out Rabu menunjukkan bahwa penjualan rumah baru melonjak 20% yang sangat sehat pada bulan Agustus. Semua ini menunjukkan bahwa ekonomi tetap tangguh dalam menghadapi tarif, berpotensi mengurangi kekhawatiran bahwa pasar kerja memburuk.
Itu signifikan karena pejabat Fed telah terpecah antara tujuan ganda mereka untuk mendukung pasar kerja (yang membutuhkan suku bunga yang lebih rendah) dan menjaga tutup inflasi (yang membutuhkan tingkat yang lebih tinggi lebih lama.)
Mengapa Laporan Inflasi Penting
Bacaan inflasi hari Jumat dapat memindahkan pasar, terutama jika itu datang lebih tinggi dari perkiraan. Sebuah laporan yang menunjukkan bahwa tekanan inflasi meningkat dapat menyebabkan The Fed menjaga suku bunga lebih tinggi lebih lama, yang mempengaruhi biaya pinjaman pada kartu kredit, pinjaman mobil, dan hutang jangka pendek lainnya. Tarif yang lebih tinggi juga menjaga hasil tinggi pada CD dan rekening tabungan hasil tinggi.
Pasar kerja yang lambat bersaing dengan harga tinggi
Akhir -akhir ini, pejabat Fed mengatakan mereka lebih peduli tentang pasar kerja daripada inflasi, dan memotong tarif dengan seperempat poin untuk pertama kalinya tahun ini minggu lalu. Tetapi laporan inflasi yang lebih panas dari perkiraan dapat menggagalkan rencana untuk pemotongan lebih lanjut.
Ekonom sebagian besar mengharapkan inflasi akan meningkat secara stabil tahun ini karena tarif mendorong harga untuk impor, sementara inflasi melambat untuk harga utama lainnya termasuk sewa.
“Kami mengharapkan tren inflasi yang mendasarinya untuk terus jatuh tetapi efek tarif kumulatif untuk tumbuh, mendorong tingkat tahun-ke-tahun sedikit lebih tinggi ke puncak 3,2% pada bulan Desember sebelum melanjutkan penurunannya pada tahun 2026,” tulis David Mericle, kepala ekonom AS di Goldman Sachs, dalam sebuah komentar.
Untuk saat ini, inflasi PCE inti masih di atas tujuan Fed dari tingkat tahunan 2%.
“Dengan inflasi masih di atas target, [Thursday’s] Pelepasan kemungkinan menentang pemotongan yang signifikan terhadap tingkat kebijakan dalam beberapa bulan mendatang, “Richard Flax, chief investment officer di Moneyfarm, dalam sebuah komentar.
Sudut pandang itu digaungkan oleh setidaknya satu pembuat kebijakan Fed Kamis.
“Pandangan saya adalah bahwa inflasi tetap terlalu tinggi sementara pasar tenaga kerja, meskipun pendinginan, masih sebagian besar tetap seimbang,” Jeffrey Schmid, presiden Kansas City Fed, mengatakan pada sebuah acara di Dallas menurut pernyataan yang disiapkan. “Saya melihat sikap kebijakan saat ini hanya sedikit membatasi, yang menurut saya adalah tempat yang tepat.”
Pada Kamis sore larut malam, pasar keuangan memberi harga dalam peluang 85,5% dari penurunan suku bunga Fed pada bulan Oktober, turun dari peluang 92% pada hari Rabu, menurut alat FedWatch CME Group, yang memperkirakan pergerakan tarif berdasarkan data perdagangan berjangka dana Fed.
Pasar keuangan bisa tergelincir pada hari Jumat jika inflasi datang lebih tinggi dari yang diharapkan. Prospek suku bunga yang lebih rendah, dan biaya pinjaman yang lebih rendah, umumnya mengirimkan harga saham lebih tinggi.
“Pasar menginginkan lebih banyak bukti konkret bahwa inflasi adalah pendinginan,” Daniela Sabin Hathorn, analis pasar senior di Capital.com, menulis dalam sebuah komentar. Jika inflasi lebih tinggi dari yang diharapkan, tambahnya, stok bisa terpukul.
Mengapa Laporan Inflasi Jumat adalah masalah besar setelah berita ekonomi minggu ini
