Kunci takeaways
- Ketua Fed Jerome Powell mengatakan ekonomi menarik kebijakan bank sentral dalam dua arah yang berbeda, karena pasar kerja melemah sementara inflasi tetap meningkat.
- Bank sentral telah mulai memotong suku bunga, tetapi dapat mengubah strateginya jika inflasi menjadi lebih buruk.
- Dua pembuat kebijakan Fed lainnya berbicara pada hari Selasa, dengan satu mengadvokasi pemotongan tingkat bertahap dan yang lainnya untuk pemotongan yang lebih menentukan.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan tidak ada jawaban yang mudah karena Fed bergulat dengan apakah akan menggunakan tingkat bunga utamanya untuk melawan inflasi atau untuk meningkatkan pasar kerja yang berjuang.
Powell meliput landasan yang akrab pada hari Selasa di sebuah acara di Rhode Island, menyoroti dilema misi ganda Fed untuk mengendalikan harga dan meningkatkan pekerjaan pada saat yang sama. Powell tidak memberikan indikasi kapan Fed akan mengurangi suku bunga lagi, setelah memotong minggu lalu untuk pertama kalinya tahun ini.
Ketika inflasi di atas tujuan Fed dengan tingkat tahunan 2%, buku pedoman bank sentral menyerukan agar menaikkan tarif dana Fed, mendorong biaya pinjaman pada pinjaman jangka pendek. Ketika pasar kerja memburuk, biasanya akan menurunkan suku bunga untuk meningkatkan ekonomi. Pekan lalu, pembuat kebijakan memutuskan menurunkan laju dalam menghadapi inflasi tinggi adalah lebih rendah dari dua kejahatan. Namun Powell mengatakan strategi The Fed dapat berubah berdasarkan data ekonomi dalam beberapa bulan mendatang.
“Kami hanya memiliki satu alat, yaitu kebijakan moneter – sebenarnya, suku bunga – dan [the situation] menyerukan jawaban yang berbeda, “kata Powell.” Ini adalah lingkungan kebijakan yang sangat sulit ketika dua tujuan Anda memberi tahu Anda dua hal yang berbeda, Anda harus membuat kompromi. ”
Mengapa ini penting bagi Anda
Pejabat Fed mengomentari tingkat bunga utama yang memengaruhi biaya pinjaman pada semua jenis pinjaman, terutama pinjaman jangka pendek seperti kartu kredit dan pinjaman mobil. The Fed telah mulai menurunkan suku bunga untuk menstabilkan pasar kerja yang goyah, tetapi mungkin perlu menjaga mereka tetap tinggi jika inflasi yang meningkat tetap ada.
Sejauh ini, kompromi adalah ke tingkat yang lebih rendah dan menghilangkan tekanan dari pasar kerja. Powell mengatakan The Fed bekerja dengan asumsi bahwa tarif Presiden Donald Trump akan menyebabkan dorongan satu kali untuk harga daripada memicu siklus kenaikan harga yang persisten, atau dengan kata lain, inflasi tinggi. Tetapi Powell mengatakan dia dan pejabat Fed lainnya mengawasi data untuk tanda -tanda bukan itu masalahnya.
Bagaimana tarif mempengaruhi harga
Powell mengatakan model The Fed, serta model peramal lainnya, memperkirakan “kenaikan satu kali dari tarif akan dilakukan, dan Anda akan kembali ke inflasi yang tidak terkait dengan tarif, yang seharusnya jauh lebih dekat dengan tujuan 2% kami” setelah satu tahun atau lebih.
Ukuran inflasi yang disukai Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (tidak termasuk harga makanan dan energi) diperkirakan akan meningkat 2,9% selama 12 bulan pada bulan Agustus. Dari jumlah itu, Powell memperkirakan 0,3% hingga 0,4% disebabkan oleh tarif. Dengan kata lain, tanpa pajak impor yang luas Presiden Donald Trump, inflasi akan jauh lebih dekat dengan tujuan 2%.
Pada saat yang sama, tarif dan penumpasan imigrasi Trump mengguncang pasar kerja, menyebabkan perlambatan perekrutan yang tajam musim panas ini. Powell mengatakan berdasarkan survei dan percakapan dengan para pemimpin bisnis, banyak perusahaan menunda rencana perekrutan sementara mereka menunggu untuk melihat bagaimana kebijakan ekonomi Trump bermain. Sementara itu, lebih sedikit pekerja tersedia karena berkurangnya imigrasi.
Pejabat Fed lainnya menimbang
Dua pejabat Fed lainnya berbicara pada hari Selasa, memukul tema yang sama. Austan Goolsbee, presiden Federal Reserve Bank of Chicago, mengatakan ia lebih menyukai pemotongan suku bunga bertahap karena ekonomi menghadapi risiko yang jarang terjadi “stagflasi,” atau pertumbuhan stagnan yang dikombinasikan dengan inflasi tinggi.
“Saya pikir pada akhirnya, dengan kecepatan bertahap, tarif dapat turun dalam jumlah yang wajar jika kita bisa mengeluarkan debu stagflasi ini dari udara,” kata Goolsbee terus CNBC. “Tetapi dengan inflasi telah melampaui target selama empat setengah tahun berturut-turut dan meningkat, saya pikir kita harus sedikit berhati-hati dengan menjadi terlalu agresif di muka.”
Gubernur Fed Michelle Bowman, di sisi lain, mengatakan dia pikir pasar tenaga kerja lebih berisiko daripada pandangan inflasi dan menyerukan pemotongan suku bunga yang menentukan.
“Ekonomi AS telah tangguh, tetapi saya khawatir tentang melemahnya kondisi pasar tenaga kerja dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lembut,” katanya dalam pidatonya di konferensi perbankan di Kentucky, menurut komentar yang disiapkan.
“Saya juga lebih yakin bahwa, karena kebijakan perdagangan telah menjadi lebih pasti, tarif hanya akan memiliki efek kecil dan singkat pada inflasi ke depan … Sudah waktunya bagi komite untuk bertindak secara tegas dan proaktif untuk mengatasi penurunan dinamisme pasar tenaga kerja dan tanda-tanda kerapuhan yang muncul.”
Powell memperingatkan Fed menghadapi situasi 'menantang' dalam menetapkan suku bunga
